مشتقات سرمایہ کاری اور کاروباری مالیات کی دنیا میں ایک اہم کردار ادا کرتے ہیں۔ یہ مالیاتی آلات خطرے کا انتظام کرنے، اتار چڑھاو سے بچاؤ اور مارکیٹ کی نقل و حرکت پر قیاس آرائی کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔ اس جامع گائیڈ میں، ہم سرمایہ کاری اور کاروباری مالیات کے تناظر میں مشتقات کے تصور، ان کی اقسام، اور ان کی حقیقی دنیا کی ایپلی کیشنز کو تلاش کریں گے۔
مشتقات کیا ہیں؟
مشتقات مالی معاہدے ہیں جو اپنی قیمت کسی بنیادی اثاثہ یا اثاثوں کے سیٹ سے اخذ کرتے ہیں۔ انہیں مختلف مقاصد کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے، بشمول رسک مینجمنٹ، قیاس آرائیاں، اور سرمایہ کاری کے مواقع۔ مشتق کی قدر بنیادی اثاثہ کی قیمت کی نقل و حرکت سے منسلک ہوتی ہے، جیسے اسٹاک، بانڈز، کموڈٹیز، کرنسیوں، یا مارکیٹ انڈیکس۔
مشتقات کی اقسام
مشتقات کو کئی اقسام میں درجہ بندی کیا جا سکتا ہے، بشمول فیوچر، آپشنز، فارورڈز، اور سویپ۔ آئیے ہر قسم پر گہری نظر ڈالیں:
- فیوچر: فیوچر کے معاہدے خریدار کو ایک بنیادی اثاثہ خریدنے یا بیچنے والے کو مستقبل کی ایک مخصوص تاریخ پر پہلے سے طے شدہ قیمت پر ایک بنیادی اثاثہ فروخت کرنے کا پابند بناتے ہیں۔ وہ عام طور پر مالیاتی منڈیوں میں ہیجنگ اور قیاس آرائی کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔
- اختیارات: اختیارات خریدار کو ایک مقررہ وقت کے اندر اندر ایک مقررہ قیمت پر ایک بنیادی اثاثہ خریدنے یا فروخت کرنے کا حق دیتے ہیں، لیکن ذمہ داری نہیں دیتے۔ وہ بڑے پیمانے پر رسک مینجمنٹ، لیوریج اور آمدنی پیدا کرنے کے لیے ملازم ہیں۔
- فارورڈز: فارورڈ کنٹریکٹس دو فریقوں کے درمیان کسی اثاثہ کو مستقبل کی تاریخ پر آج مقرر کردہ قیمت پر خریدنے یا بیچنے کے لیے حسب ضرورت معاہدے ہوتے ہیں۔ ان کا استعمال قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی نمائش کو منظم کرنے اور مستقبل کے لین دین کے قیام کے لیے کیا جاتا ہے۔
- تبادلہ: تبدیلیوں میں پہلے سے طے شدہ شرائط کی بنیاد پر دو فریقوں کے درمیان نقد بہاؤ کا تبادلہ شامل ہوتا ہے۔ وہ عام طور پر شرح سود کے خطرے، کرنسی کے خطرے، اور کریڈٹ رسک کے انتظام کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔
سرمایہ کاری میں مشتقات
مشتق سرمایہ کاری کے مقاصد کے لیے مختلف مواقع پیش کرتے ہیں۔ سرمایہ کار مختلف اثاثوں کی کلاسوں کی نمائش حاصل کرنے، اپنے پورٹ فولیوز کو متنوع بنانے اور خطرے کا انتظام کرنے کے لیے مشتقات کا استعمال کر سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، وہ مستقبل کے معاہدوں کو ممکنہ نقصانات سے بچانے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں یا اشیاء کی مستقبل کی قیمتوں کی نقل و حرکت پر قیاس کر سکتے ہیں۔ پورٹ فولیو کو مارکیٹ کی منفی حرکات سے بچانے اور کور کال رائٹنگ کے ذریعے اضافی آمدنی پیدا کرنے کے لیے بھی اختیارات استعمال کیے جا سکتے ہیں۔
بزنس فنانس میں مشتقات
کاروباری مالیات کے دائرے میں، مشتقات کا استعمال سود کی شرح، غیر ملکی زر مبادلہ کی شرحوں، اور اجناس کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ سے وابستہ خطرات کو کم کرنے کے لیے کیا جاتا ہے۔ کمپنیاں اکثر مارکیٹ کے مختلف خطرات سے نمٹنے کے ساتھ ساتھ اپنی مالیاتی حکمت عملیوں کو بہتر بنانے کے لیے مشتقات کا استعمال کرتی ہیں۔ مثال کے طور پر، ایک ملٹی نیشنل کارپوریشن کرنسی کے اتار چڑھاو سے بچنے کے لیے کرنسی کے تبادلے کو ملازمت دے سکتی ہے اور اس کے بین الاقوامی کاروباری کاموں پر پڑنے والے اثرات کو کم کر سکتی ہے۔
حقیقی دنیا کی ایپلی کیشنز
مشتقات کو مختلف صنعتوں میں حقیقی دنیا کے منظرناموں میں بڑے پیمانے پر استعمال کیا جاتا ہے۔ سرمایہ کاری کے بینک، مالیاتی ادارے، اور کارپوریٹ ادارے اپنی رسک مینجمنٹ کی حکمت عملیوں کو تیار کرنے اور مالی مقاصد کے حصول کے لیے مشتقات کا استعمال کرتے ہیں۔ مزید برآں، افراد اور ادارہ جاتی سرمایہ کار متنوع منڈیوں تک رسائی حاصل کرنے اور قیمت کی نقل و حرکت سے فائدہ اٹھانے کے لیے مشتقات کا استعمال کرتے ہیں۔ رئیل اسٹیٹ ڈویلپر اپنے ترقیاتی منصوبوں کے لیے سازگار مالیاتی شرائط کو محفوظ بنانے کے لیے شرح سود کے تبادلے کا استعمال کر سکتے ہیں، جب کہ توانائی کمپنیاں توانائی کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ سے بچنے کے لیے مستقبل کے معاہدوں کا استعمال کر سکتی ہیں۔
خطرات اور تحفظات
اگرچہ مشتقات مختلف فوائد پیش کرتے ہیں، ان میں بعض خطرات اور تحفظات بھی شامل ہیں۔ مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ، کاؤنٹر پارٹی کا خطرہ، اور اخذ کرنے والے آلات کی پیچیدگی غور کرنے کے لیے اہم عوامل ہیں۔ سرمایہ کاری یا کاروباری مالیاتی مقاصد کے لیے مشتقات کا استعمال کرتے وقت خطرے کی نمائش کی مناسب سمجھ اور محتاط تشخیص ضروری ہے۔
نتیجہ
ماخوذ سرمایہ کاری اور کاروباری مالیات کے دائروں میں ضروری اوزار ہیں، جو رسک مینجمنٹ، قیاس آرائی اور تنوع کے مواقع فراہم کرتے ہیں۔ مشتقات کی بنیادی باتوں، ان کی اقسام اور حقیقی دنیا کی ایپلی کیشنز کو سمجھ کر، سرمایہ کار اور کاروبار باخبر فیصلے کر سکتے ہیں اور متنوع حالات میں ان مالیاتی آلات کو مؤثر طریقے سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔